共 12 封相关信件，以下给出人物定位、原文摘录与点评。
托德·库姆斯在投资与保险管理中扮演重要角色，代表新一代管理层。
人物介绍
托德·库姆斯是伯克希尔·哈撒韦公司的投资经理，自2010年起负责部分投资组合管理，并逐步承担更广泛的职责，包括协助收购和子公司管理。
主要评价
出处： 2010巴菲特股东信 、 2011巴菲特股东信 、 2012巴菲特股东信 、 2013巴菲特股东信 、 2014 巴菲特50周年特别股东信 、 2014巴菲特股东信
从 2010 到 2025 年，巴菲特对“托德·库姆斯”的表述从角色评价扩展到责任与传承，主要围绕 资本配置、长期主义、风险与保险。
“当我和查理遇到托德·康布斯时，我们知道他符合我们的要求。托德，就像卢一样，将获得基本工资加上基于其相对于标普500的业绩表现奖励。我们已经安排了递延和结转的安排，以防止业绩波动导致不应有的支付。对冲基金界已经见证了一些普通合伙人的可怕行为，他们在上涨时获得了巨额支付，然后在结果不佳时离开，变得富有，而他们的有限合伙人则失去了之前的收益。有时，这些相同的普通合伙人随后迅速启动另一个基金，以便他们可以立即参与未来的利润，而不必弥补他们过去的损失。那些把钱交给这些投资经理的投资者应该被贴上“傻瓜”的标签，而不是“伙伴”。”
点评：这段对“托德·库姆斯”的描述体现出巴菲特的人才观：选择可以长期共事、能独立创造价值且愿意对股东负责的人。
查看原文“只要我还是CEO，我将继续管理伯克希尔大部分的债券和股票持仓。托德最初将管理10亿到30亿美元的资金，这个数额他可以每年重新设定。他的重点是股票，但他并不局限于这种投资形式。（基金顾问喜欢要求风格框，如“长-短”、“宏观”、“国际股票”。在伯克希尔，我们唯一的风格框是“聪明”。）”
点评：这段对“托德·库姆斯”的描述体现出巴菲特的人才观：选择可以长期共事、能独立创造价值且愿意对股东负责的人。
查看原文“2011年初，托德·库姆斯（Todd Combs）加入我们担任投资经理；年底后不久，泰德·韦施勒（Ted Weschler）也加入团队。这两人均具备出色的投资能力和对伯克希尔的坚定承诺。2012年，他们将各自管理数十亿美元的资金，但他们的智慧、判断力和品格足以在我和查理不再管理伯克希尔时接手整个投资组合。”
点评：这段对“托德·库姆斯”的描述体现出巴菲特的人才观：选择可以长期共事、能独立创造价值且愿意对股东负责的人。
查看原文“Todd Combs去年建立了一个17.5亿美元（按成本计算）的投资组合，Ted Weschler很快也将建立一个类似规模的组合。他们每人80%的绩效薪酬来自自己的业绩，20%来自合作伙伴的业绩。当我们的季度申报显示相对较小的持仓时，这些很可能不是我做的买入（尽管媒体经常忽略这一点），而是表示Todd或Ted的购买。”
点评：这段对“托德·库姆斯”的描述体现出巴菲特的人才观：选择可以长期共事、能独立创造价值且愿意对股东负责的人。
查看原文“- 事实证明，我们的新投资经理Todd Combs和Ted Weschler是聪明正直诚信的典范，在投资组合管理之外，在许多方面都在为伯克希尔提供帮助，并且他们与我们的企业文化相融。我们找到这两位简直是捡到宝。2012年，他们两人都以两位数的优势跑赢了标普500指数。这让我有点抬不起头。”
点评：这段对“托德·库姆斯”的描述体现出巴菲特的人才观：选择可以长期共事、能独立创造价值且愿意对股东负责的人。
查看原文“关于这份清单需要说明：过去伯克希尔年报中列出的每只股票都由我决策买入。但从今年开始，若托德·库姆斯或泰德·韦施勒的投资（或两人共同投资）达到清单门槛（今年为10亿美元），也将被纳入。上表中DirecTV就是首例——两人管理的组合2012年末持仓市值达11.5亿美元。”
点评：这段对“托德·库姆斯”的描述体现出巴菲特的人才观：选择可以长期共事、能独立创造价值且愿意对股东负责的人。
查看原文“- 在大多数股票基金经理都难以跑赢标普500的一年里，托德·库姆斯和泰德·韦施勒都轻松做到了。现在他们每人管理的投资组合都超过70亿美元。这是他们应得的。”
点评：这段对“托德·库姆斯”的描述体现出巴菲特的人才观：选择可以长期共事、能独立创造价值且愿意对股东负责的人。
查看原文“托德和泰德还在一些与投资组合无关的事务中为你们创造了重要价值。他们的贡献才刚刚开始：两人血管里都流着伯克希尔的血液。”
点评：这段对“托德·库姆斯”的描述体现出巴菲特的人才观：选择可以长期共事、能独立创造价值且愿意对股东负责的人。
查看原文“9. 投资管理延续性：投资对伯克希尔永远重要，将由多位专家负责。他们需向CEO汇报，因其投资决策需与运营和收购战略协调，但总体享有高度自主权。这方面我们也为未来数十年做好储备：托德·库姆斯（Todd Combs）和泰德·韦施勒（Ted Weschler）已在伯克希尔投资团队历练多年，能协助CEO评估收购。”
点评：这段对“托德·库姆斯”的描述体现出巴菲特的人才观：选择可以长期共事、能独立创造价值且愿意对股东负责的人。
查看原文“在阿诺的"某些事情"中，我会加入两项独立技能——投资评估和企业管理。因此，我认为让托德·康布斯（Todd Combs）和泰德·韦施勒（Ted Weschler）这两位投资经理各自至少监管我们的一项业务是有价值的。几个月前，当我们就收购两家公司达成协议时，他们迎来了机会。虽然这两家公司规模小于我们通常收购的标准，但都具有出色的经济特征。合并后，两家公司每年以约1.25亿美元净有形资产赚取1亿美元利润。”
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查看原文“我已要求托德和泰德各自担任其中一家的董事长，其角色将与我在大型子公司中的有限管理方式类似。这种安排将减轻我的少量工作负担，更重要的是，将使这两位本就顶尖的投资者（堪称业内最佳）变得更为出色。”
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查看原文“个人的感谢：PCC的收购如果没有托德·康布斯（Todd Combs）的提议和协助就不会发生，他在几年前让我注意到这家公司，并持续向我介绍该业务和马克的情况。尽管托德和泰德·韦施勒（Ted Weschler）主要是投资经理——他们各自为我们管理着约90亿美元——但他们俩也愉快且能干地为伯克希尔在其他方面增添了重大价值。雇佣他们俩是我最好的举措之一。”
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查看原文“后排 - 左起： 特蕾西·布里特·库尔 (Tracy Britt Cool)、詹妮弗·策伦蒂斯 (Jennifer Tselentis)、特德·韦施勒 (Ted Weschler)、乔安妮·曼哈特 (Joanne Manhart)、鲍勃·里森 (Bob Reeson)、托德·康布斯 (Todd Combs)、丹·雅克西奇 (Dan Jaksich)、黛比·博萨内克 (Debbie Bosanek)、马克·西斯利 (Mark Sisley)、马克·汉堡 (Marc Hamburg)、科比·哈姆 (Kerby Ham)、马克·米勒德 (Mark Millard)、艾莉森·巴拉德 (Allyson Ballard)、斯泰西·戈特沙尔克 (Stacy Gottschalk)、蒂芙尼·沃克特 (Tiffany Vokt)”
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查看原文“表中的一些股票由托德·康布斯（Todd Combs）或泰德·韦施勒（Ted Weschler）负责管理，他们与我一起管理伯克希尔的投资。每个人独立管理着超过100亿美元；我通常通过查看月度交易清单来了解他们所做的决策。这两人管理的210亿美元中，包括了伯克希尔某些子公司约76亿美元的养老信托资产。如前所述，养老投资不包括在上述伯克希尔持股列表中。”
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查看原文“表中部分股票由托德·库姆斯或特德·韦施勒管理（二人协助我管理投资），他们各自独立管理超120亿美元，我通常通过月报了解其决策。二人管理的250亿中含子公司超80亿养老金资产（不计入上表持仓）。”
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查看原文“现在让我们谈谈我们不控制的企业，这份清单再次提到了苹果。下面列出了我们持有的十五大普通股投资，其中几项是由伯克希尔的两位长期投资经理托德·康布斯（Todd Combs）和泰德·韦施勒（Ted Weschler）选择的。截至年底，这对宝贵的搭档负责管理的总投资金额达340亿美元，其中许多投资的市值未达到我们在本表中使用的门槛值。此外，托德和泰德管理资金中的相当一部分存放于伯克希尔旗下企业的各种养老金计划中，这些计划的资产未包含在本表中。”
点评：这段对“托德·库姆斯”的描述体现出巴菲特的人才观：选择可以长期共事、能独立创造价值且愿意对股东负责的人。
查看原文“我们的保险业务利润也实现了⼤幅增⻓，GEICO表现尤为突出。托德·库姆斯（Todd Combs）⽤五年时间重塑GEICO，提升效率并更新承保策略。GEICO这颗⻓期蒙尘的宝⽯正被新打磨，2024年的改善堪称惊⼈。”
点评：这段对“托德·库姆斯”的描述体现出巴菲特的人才观：选择可以长期共事、能独立创造价值且愿意对股东负责的人。
查看原文“股权投资是伯克希尔资本配置的核心业务，最终由我作为首席执行官负责。泰德・韦施勒管理着约 6% 的投资组合，包括原由托德・科姆斯负责的部分持仓。泰德的贡献远不止于投资管理，他还深度参与重大投资机会的评估，为各业务板块提供宝贵建议，并在多个方面为伯克希尔提供支持。”
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