1965巴菲特股东信

1965 年

纺织业务

关闭了A和E两家分厂，降低库存141万美元，此外大幅削减管理费用，年度利润228万，上一年度为126万。

投资81万购买新设备以降低成本提高产品质量，此外还清250万银行贷款，[[回购]]12万股，最新股本为102万股。

西伯里·斯坦顿先生 (Seabury Stanton) 卸任董事和总裁，肯尼思·V·蔡斯先生 (Kenneth V. Chace) 接任，哈罗德·V·班克斯先生 (Harold V. Banks) 担任财务主管和董事会秘书。

有大量未交付订单积压，因此来年能继续盈利。

1965年11月9日

马尔科姆·G·蔡斯二世
董事长

肯尼斯·V·蔡斯
总裁

沃伦·巴菲特执笔

1965年巴菲特合伙基金尚未关闭，但已经掌控了伯克希尔，任命蔡斯为负责人，并开始提升运营效率，从纺织生意中榨出更多现金流，当年还清了银行贷款同时回购了10%的股票，这些都体现了年轻巴菲特在商业上的精明与老道，他深知企业应该如何做才能提升股东回报。